投资者除了关注(zhù)AI产(chǎn)业景气(qì)、资金情(qíng)绪(xù)、政(zhèng)策等因素外，还需要关注业绩验证以(yǐ)及估值等因素(sù)。

　　近(jìn)期(qī)，受益于人工智能(néng)主题的热炒，全(quán)球AI芯(xīn)片巨头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨，截至(zhì)6月1日收盘(pán)，最(zuì)新股价达397.7美元，市值超(chāo)过9800亿美(měi)元，逼近(jìn)万亿(yì)美元大(dà)关。

　　英伟达今年股价的强(qiáng)劲表(biǎo)现，带动(dòng)了国内AI投(tóu)资热。Choice数据显示，多(duō)只云(yún)计算、人工智能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题(tí)的(de)投资(zī)能火(huǒ)热多(duō)久？

　　公(gōng)募基金提前布局(jú)

　　凭借着AI芯片和(hé)算力的先进技术，英伟(wěi)达公司的股价在近(jìn)期大涨。5月(yuè)30日盘中，该公司(sī)股价最(zuì)高达到419.38美元，公司市值一度突破万亿美元。截至6月1日收(shōu)盘(pán)，其股(gǔ)价回落至397.7美元，但依旧有望再(zài)次突(tū)破万亿美元的(de)市(shì)值。

　　英伟达(dá)公司在中(zhōng)国官网宣称：“我们(men)在AI和元宇宙(zhòu)方面的工作正在改变全(quán)球(qiú)大型行业，并将为社会带来(lái)深(shēn)远的影响。”除了(le)英伟达公司(sī)，微(wēi)软、ADM等科技公司也加大了AI方面的投资。

　　国内市场(chǎng)对于AI行情的关注热(rè)情也是持续高(gāo)涨。Choice数(shù)据(jù)显示，截至6月(yuè)2日，今年(nián)以来涨(zhǎng)幅最高的股票(piào)型ETF是游戏主题(tí)ETF，3只(zhǐ)ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类主题ETF的大(dà)涨也与AIGC（人工智能自动(dòng)内容生成）概念的热炒有关。涨(zhǎng)幅紧(jǐn)随其后的便(biàn)是传媒、云计(jì)算、大(dà)数(shù)据、人(rén)工智能等主题ETF，多(duō)只(zhǐ)云计算、大数据、人工(gōng)智(zhì)能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募(mù)基金也早已布局英伟达或相关概念股。交易软件通达信(xìn)推出了英伟达概(gài)念(niàn)股(gǔ)，该软(ruǎn)件信息显示，相(xiāng)关(guān)概念股(gǔ)一共包含(hán)32家A股上市公司，这些公司与英伟(wěi)达在某些方面有业务上(shàng)的合作。从公募基金一季度末的数据(jù)来看，部分被纳入重仓股名单。

　　直接或间接持有英伟达(dá)公司股票的公募基金主(zhǔ)要集(jí)中(zhōng)在能投资(zī)海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者统计，持有英伟达且基(jī)金规模(mó)最高的是广发纳斯(sī)达克100ETF，该只基金(jīn)今年一季度(dù)末规模为147.59亿元，跟(gēn)踪指数(shù)为纳斯达克100指(zhǐ)数(shù)，前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股中包(bāo)括苹果、微(wēi)软、英伟达和谷歌等多(duō)家全球科(kē)技(jì)公司(sī)。

　　主(zhǔ)动管理型基(jī)金中(zhōng)，持有英伟达且规模最高的是广发全球精(jīng)选，该只基金今年一季(jì)度末规(guī)模为25.6亿元，善哉善哉是什么意思啊，阿弥陀佛善哉善哉善哉是什么意思英伟(wěi)达是其第二(èr)大重仓股，持有12.6万股，持仓市(shì)值占净值比例为(wèi)9.39％。除了英伟达(dá)，该基金还持有微(wēi)软、AMD、台积电、特斯拉、META等多(duō)只科技(jì)股。

　　挖财(cái)基金投(tóu)研人员郑昕昊告诉《国际(jì)金融报》记者，国内AI投资的热潮与(yǔ)微软、英伟达等美股科技(jì)股年初(chū)至今的大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就(jiù)在AI领域加大了投资，先是(shì)宣布将ChatGPT整(zhěng)合入搜(sōu)索引擎Bing，然后(hòu)又(yòu)将其(qí)整合进(jìn)Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿(yì)美元(yuán)，这(zhè)是AI领域史上(shàng)规(guī)模最(zuì)大的(de)一笔投资(zī)。作为一站式解决(jué)方案的提供商，英伟(wěi)达公司是今年AI概(gài)念热潮(cháo)中的另一大赢(yíng)家，该(gāi)公(gōng)司今年一季度(dù)的业绩远超预期，AI芯片所在数据中心(xīn)业(yè)务(wù)的营收创历史(shǐ)新高，远好于市场(chǎng)预期。

　　如何把握投资机会

　　对(duì)于寻求AI主题投(tóu)资(zī)机会(huì)的投(tóu)资者而言，英伟达(dá)和微软在内的(de)众多美(měi)股科技股公(gōng)司(sī)是其(qí)关(guān)注的焦点。

　　“从(cóng)目(mù)前的产业发展趋势来看，AI应用已是科(kē)技革命最新的突破口。能够率先建立起良好商(shāng)业(yè)模式的公司与(yǔ)掌握AI应用(yòng)核心竞争力的公(gōng)司将会(huì)成为未来(lái)最有潜力的大赢家。显然，微(wēi)软、英(yīng)伟达已具备这些特质(zhì)，他们的中长期基(jī)本面有所改善。”郑(zhèng)昕昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产业未(wèi)来的(de)故事看起来很美(měi)好，但实(shí)际投资中(zhōng)还受(shòu)诸多(duō)因素影响。

　　郑昕昊(hào)认为，半导体作为AI受益板(bǎn)块(kuài)，受(shòu)到资金(jīn)关注，行业成交(jiāo)热度上升，从3月(yuè)中旬一(yī)直(zhí)涨至4月上旬，涨幅接近30％。但(dàn)其上涨并(bìng)未得到业绩(jì)的(de)验证(zhèng)，半导体行业(yè)一(yī)季度整体营收同比下降(jiàng)2.9％，净(jìng)利润同比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对(duì)产(chǎn)业数据的跟踪，目前全球半(bàn)导(dǎo)体产业整体仍处于主动去库(kù)存(cún)阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏基(jī)本(běn)面支撑的情况下，4月中(zhōng)旬(xún)以(yǐ)来半导体重回弱(ruò)势。最近两周(zhōu)，半导体板块(kuài)虽(suī)然有所企稳(wěn)，但(dàn)也很难说行业已经迎来(lái)拐点(diǎn)。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金百临咨询首席分(fēn)析师(shī)秦洪告诉记者：“半导体板块回暖的(de)驱动力主(zhǔ)要来源于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器(qì)）为(wèi)代表的算力芯片业务快速增长(zhǎng)，美股(gǔ)英伟达的(de)股价(jià)表现以及背后的产能扩张信息就是最(zuì)好的例证。而从未(wèi)来的一段时间来看(kàn)，AI产业发(fā)展仍然是强劲有(yǒu)力(lì)，且空(kōng)间(jiān)不(bù)可小视(shì)。”

　　郑昕昊也表示，尽管目(mù)前(qián)半导体产(chǎn)业周(zhōu)期尚未反转，但在资金情绪(xù)、政策(cè)扶持和半导(dǎo)体设备业(yè)绩高(gāo)增长等利好(hǎo)因素(sù)支撑(chēng)下，当前位置也不悲(bēi)观。

　　站在投资(zī)的角度考虑(lǜ)，秦洪认为(wèi)，虽然(rán)AI产业的发(fā)善哉善哉是什么意思啊，阿弥陀佛善哉善哉善哉是什么意思展趋势值得期(qī)待，但投资需要仔(zǎi)细观察，“就A股的过去经验来看，大热(rè)必死、均值回归(guī)的规(guī)律永(yǒng)不变(biàn)色(sè)，所(suǒ)以投资(zī)与产业发(fā)展之间存在着较大差异。在操作中，不(bù)宜(yí)在股价高涨、人(rén)气亢奋(fèn)时买入，而(ér)是需要在相对低位或调(diào)整一定(dìng)程(chéng)度后(hòu)再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了(le)关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪(xù)、政策等因素外，还需要关注(zhù)业绩(jì)验证以及估值等因素。在具(jù)体投资(zī)的(de)时候(hòu)要选(xuǎn)择掌握核心(xīn)技术、真正具(jù)有(yǒu)核心竞争(zhēng)力的(de)投资标的，确保产业景气能(néng)够反映在(zài)未来的业绩上，要(yào)避免没有业绩支持(chí)的跟(gēn)风(fēng)炒作。另(lìng)外(wài)，好的投资标的也要以合适(shì)的(de)价格买入，否则很(hěn)可能会赚(zhuàn)了景(jǐng)气亏了钱。最后，投资者要做好分散(sàn)配置，不要将资金全押一个赛(sài)道。

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